綜合證券收購(gòu)是指并購(gòu)公司利用現(xiàn)金、股票、公司債券、可轉(zhuǎn)換債券等多種出資方式獲取目標(biāo)公司控制權(quán)。

    根據(jù)規(guī)定，合并企業(yè)支付給被合并企業(yè)或其股東的收購(gòu)價(jià)款中，除合并企業(yè)股權(quán)以外的現(xiàn)金、有價(jià)證券和其他資產(chǎn)（即非股權(quán)支付額）不高于所支付股權(quán)票面價(jià)值（或支付股本的賬面價(jià)值）20%的，被合并企業(yè)可以選擇以下所得稅處理方式：被合并企業(yè)不確認(rèn)全部資產(chǎn)的轉(zhuǎn)讓所得或損失，不計(jì)算繳納企業(yè)所得稅；被合并企業(yè)的股東以其持有的舊股換新股不視為出售舊股、購(gòu)買新股，不繳納個(gè)人所得稅，但未交換股權(quán)的股東取得的全部非股權(quán)支付額應(yīng)視為舊股轉(zhuǎn)讓收入，計(jì)算確認(rèn)資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得并繳納所得稅。當(dāng)并購(gòu)企業(yè)非股權(quán)支付額超過(guò)20%時(shí)，目標(biāo)企業(yè)要繳納企業(yè)所得稅，其股東還要繳納個(gè)人所得稅。當(dāng)并購(gòu)企業(yè)非股權(quán)支付額控制在20%以內(nèi)時(shí)，目標(biāo)企業(yè)或其股東可享受免繳所得稅待遇，并購(gòu)公司可以降低并購(gòu)的稅收成本。也就是說(shuō)，在并購(gòu)過(guò)程中公司選擇出資方式時(shí)應(yīng)該注意非股權(quán)支付額20%的界限，充分利用低于20%所享有的稅收優(yōu)惠，降低企業(yè)并購(gòu)的稅收成本。

    需要注意的是，由于并購(gòu)活動(dòng)的復(fù)雜性，決定了并購(gòu)中稅收安排的復(fù)雜性。因此，企業(yè)并購(gòu)在選擇出資方式時(shí)必須明確的是，稅負(fù)最輕的方案也不一定是稅收安排的最佳方案，只有使企業(yè)總體利益最大的稅收安排方案才是最優(yōu)的。稅收安排必須考慮到是否能提高公司治理水平，縮短投資回報(bào)周期，優(yōu)化資源配置，改善工作環(huán)境以及待遇等許多方面。也就是說(shuō)，企業(yè)并購(gòu)應(yīng)以獲得最佳并購(gòu)效益為宗旨，同時(shí)結(jié)合企業(yè)自身特點(diǎn)與其所處的市場(chǎng)地位，合理選擇支付方式，以便設(shè)計(jì)出最佳的并購(gòu)支付方案。