并購(gòu)已成為企業(yè)重要的資本經(jīng)營(yíng)方式，企業(yè)可以通過(guò)并購(gòu)進(jìn)行戰(zhàn)略重組，達(dá)到多樣化經(jīng)營(yíng)的目標(biāo)或發(fā)揮經(jīng)營(yíng)、管理、財(cái)務(wù)上的協(xié)同作用，使企業(yè)取得更大的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，所以并購(gòu)越來(lái)越受到各大公司的關(guān)注。而并購(gòu)行為不可避免地涉及稅收問(wèn)題，合理的稅收安排不僅可以降低企業(yè)并購(gòu)的成本，實(shí)現(xiàn)并購(gòu)的最大效益，甚至可以影響企業(yè)并購(gòu)后的興衰存亡。

    在企業(yè)實(shí)際并購(gòu)活動(dòng)中，并購(gòu)企業(yè)是購(gòu)買方，目標(biāo)企業(yè)是銷售方，并購(gòu)企業(yè)所選擇的出資方式適當(dāng)與否直接決定了目標(biāo)企業(yè)的合作態(tài)度，進(jìn)而影響到并購(gòu)交易能否順利完成。從稅收方面看，表現(xiàn)為收購(gòu)企業(yè)的出資方式對(duì)目標(biāo)企業(yè)有沒有稅收利益的吸引。因此，并購(gòu)出資方式的稅收安排主要是針對(duì)目標(biāo)企業(yè)稅收利益的安排。在實(shí)踐中，企業(yè)并購(gòu)的出資方式有3種，即現(xiàn)金收購(gòu)、股票收購(gòu)和綜合證券收購(gòu)。稅法對(duì)不同的并購(gòu)方式規(guī)定了不同的處理辦法，通過(guò)對(duì)出資方式稅務(wù)處理的比較，可以看出企業(yè)稅收利益所在。

    現(xiàn)金收購(gòu)是指由收購(gòu)公司支付一定數(shù)量的現(xiàn)金給目標(biāo)公司從而取得其所有權(quán)?，F(xiàn)金收購(gòu)分為現(xiàn)金購(gòu)買資產(chǎn)式收購(gòu)和現(xiàn)金購(gòu)買股票式收購(gòu)。現(xiàn)金購(gòu)買資產(chǎn)式收購(gòu)是指收購(gòu)公司使用現(xiàn)金購(gòu)買目標(biāo)公司全部或絕大部分資產(chǎn)和負(fù)債，取消被并購(gòu)企業(yè)的法人地位，實(shí)現(xiàn)并購(gòu)?，F(xiàn)金購(gòu)買股票式收購(gòu)是指收購(gòu)公司使用現(xiàn)金購(gòu)買目標(biāo)公司的部分股票，以達(dá)到控股和參股進(jìn)而控制目標(biāo)公司資產(chǎn)及經(jīng)營(yíng)權(quán)的目標(biāo)。

    對(duì)并購(gòu)公司來(lái)說(shuō)，以現(xiàn)金購(gòu)買資產(chǎn)方式收購(gòu)，其接受的被并購(gòu)企業(yè)的有關(guān)資產(chǎn)在計(jì)稅時(shí)可以按經(jīng)評(píng)估確認(rèn)的價(jià)值確定成本，固定資產(chǎn)按公允價(jià)值計(jì)提折舊，而成本和折舊可在稅前抵扣。因此，并購(gòu)公司可利用目標(biāo)企業(yè)資產(chǎn)評(píng)估增值，獲得折舊抵稅利益。而以現(xiàn)金購(gòu)買股票方式收購(gòu)，并購(gòu)公司不能獲得節(jié)稅利益。

    對(duì)目標(biāo)公司而言，以現(xiàn)金購(gòu)買資產(chǎn)方式，目標(biāo)公司要就其轉(zhuǎn)讓的資產(chǎn)繳納相應(yīng)的企業(yè)所得稅；以現(xiàn)金購(gòu)買股票方式，被并購(gòu)企業(yè)股東收到并購(gòu)公司的現(xiàn)金被視為轉(zhuǎn)讓其股票的收入，由此產(chǎn)生資本利得，要就這部分收益繳納個(gè)人所得稅。對(duì)于被并購(gòu)企業(yè)而言，這種方式是稅負(fù)最重的。

    股票收購(gòu)是指并購(gòu)公司通過(guò)增加發(fā)行本公司的股票，以新發(fā)行的股票換取目標(biāo)公司的資產(chǎn)或股票來(lái)實(shí)現(xiàn)并購(gòu)。從并購(gòu)公司的角度來(lái)看，以股票出資，可以利用合并中有關(guān)虧損抵減的規(guī)定，實(shí)現(xiàn)節(jié)稅。若為股票換取資產(chǎn)式收購(gòu)，還可以獲得折舊抵稅利益。對(duì)目標(biāo)公司，以股票出資，不用確認(rèn)轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)所得，因此不用繳納所得稅。而對(duì)于目標(biāo)公司股東，由于未收到現(xiàn)金，不需要確認(rèn)資本利得，一直到股東出售其股票時(shí)才繳納個(gè)人所得稅，目標(biāo)公司股東可以享受延期納稅的好處。